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仅限于市场领域,什么叫信念?

2021-3-10 11:30 热度: 36 责编:一朵梨花压海棠

仅限于市场领域,什么叫信念?

@何夕:仅限于市场领域,什么叫信念?

比如“京沪永远涨”,比如“一币一墅”。

但是,如果京沪的房子真的永远涨,一个比特币真的可以换一套别墅,为什么还要用力喊出来给自己打气?

所以,信念一定是遭遇到外部困境之后,才派生出来的产物。

比如一家上市公司非常优质,但估值接近200倍 —— 公司非常好,但太贵了你下不去手,你很犹豫是不是要买。

这个时候,就需要信念了 —— 用什么“核心资产永远涨”、“赛道理论”等来给自己打气,你顺利完成了买入。

好公司+好价格,才是好买点。

好公司+糟糕价格,需要信念才能完成买入。而这种信念之所以产生,是因为即使高点买入,它依然会继续涨。

正是现实中的上涨,不断对信念进行强化。

但是,任何信念都会有崩塌的一天。

比如牛市,全部或一大类股票整体、持续上涨,不是这些公司好到就值这么多钱,而是货币导致的。

为什么市场总是“牛-熊”循环,因为有放水,就一定有收水;过去怎么上去的,未来就怎么下去。

市值 = 净利润×市盈率,净利润增长总是缓慢的,牛市本质是市盈率的大幅提升,这种提升:

1、内在其实是货币现象,比如2019-2020年是基金牛,2014-2015年是杠杆牛等等;

2、但外在体现为信念支撑,就是人怎么把这种恒高估值给合理化,比如本次牛市的信念是核心资产永远涨,茅100等等。

如果站在20年的维度来看,大白马200倍估值简直是疯了,但是站在这两年,大白马200倍以上好像也很合理,背后就是信念在支撑。

一旦货币环境或者政经环境变了,信念也会发生变化。比如酱香科技,历史上的最高市盈率超过70倍,最低市盈率10倍。

你站在当下,觉得70倍市盈率正常,跌到40倍简直是送钱;但是,如果站在10倍市盈率的时候,你会觉得30倍市盈率太高了,8倍市盈率你才勉强敢买。

牛熊转换比熊市更容易亏钱,原因就是熊市若已成共识,你知道自己在熊市投资,就会很小心;但牛熊转换阶段,现实中已经开始走熊,但你还是牛市思维,大胆买甚至上杠杆,结果大概率被挂在山顶上。

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