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我一直非常讨厌做财经科普的人搞玄学,金融业的玄学是什么?

2020-12-18 15:00 热度: 46 责编:一朵梨花压海棠

我一直非常讨厌做财经科普的人搞玄学,金融业的玄学是什么?

@徐佳杰plus:我一直非常讨厌做财经科普的人搞玄学。
金融业的玄学是什么?就是始终强调观念上的东西,而忽略真材实料知识。
观念上的东西讲出来都是大白话大格局大故事,特别好忽悠,但也特别容易灌输错误认知。

我打个最简单的比方:
绝大多数的金融小白都相信所谓的欧美市场整天偏好价值投资,所以他们持股时间长。
中国的股民就爱投机,就爱快进快出,所以持股时间短。
这就是典型的玄学,他们认为观念就能左右股市的涨跌。

但真实情况是什么?
是资金的期限,资金的期限,资金的期限,重要的事情重复三遍。
普通人由于不借钱不融资,不知道世界上绝大部分的钱,不管是公司的还是个人的,都是有“期限”的,着急还的。
要么有生产经营上的安排,要么是准备消费掉,要么有个应急状况以备不时之需,反正情况千奇百怪吧。
人性是一样的,全世界的股民对赚钱这件事情都很急,没有例外的。
哪怕美国市场还是有不少当天暴涨百分之三四十,暴跌百分之五六十的股票。这波动率比A股吓人多了。

那好,怎么让短期资金自己变成长期资金呢?
宣传价值投资?这胡扯蛋啊!教育能搞定这个,全世界都没韭菜了。
最有效的办法是,我创设一项制度,鼓励你把短期资金变成长期资金。
比如说,散户的退休账户计划,401K计划,企业的年金计划,资本利得税递延计划。

什么意思呢?
散户你从第一天上班开始就能开个退休账户,打进账户里的钱暂时不收个人所得税。
但是,你中途不能往外取,取了你就必须把所得税一次性缴清,不然罚你。
并且,你用那些退休金赚到的钱,还有税收优惠,不收资本利得税。
我给足了你好处,你还愿意把钱往外取吗?答案很明显。
公司也差不多嘛,我只要不卖股票,盈利的钱就永远不要交税,一直可以递延下去。
直到哪天来了个大灾大难的,突然公司亏损了,我再卖股票,我拿亏损去冲抵我即将要交的税,是不是等于不交税?

我现在说的,只是最浅层的两项制度安排。
但它们足矣让大部分市场上投资者做长期的投资规划了。
发达国家的资金“期限”普遍比较长,包括且不限于企业年金,养老基金,大学捐款,各类慈善基金会,富人的遗产信托等等。

是制度“助推”了人们的选择,逐渐改变了人们的观念,然后行为才得以改变。
我们只看到美国股市的牛长熊短,然后就总结说,是牛长熊短让人们愿意长期持股。这是典型的因果倒置。
你们往前看看,二战以前美国股市啥样,1920年代,1930年代美国股市啥样?大家还不是都一样猴急。
观念是表面现象,制度安排才是实质,是根本原因。

归根结底,人的行为,很少有内生性的,自我反省式的改变的,都是需要别人帮着“推”一把才能改变的。

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